云南白药混改同中国联通 成行业第一例

12月29日晚间,因控股股东筹划混改而停盘近半年的云南白药发布公告称,2016年12月28日,白药控股混合所有制改革事项已获得云南省政府批准,云南国资委、新华都和白药控股三方签订了《合作协议》,新华都作为增资方取得白药控股50%股权,增资总额为253.7亿元。受此消息刺激,30日云南白药强势涨停,并带动龙津药业、片仔癀、东阿阿胶、双龙股份等中药股拉升。

此次云南白药的混改同中国联通的混改本质上在国内所属行业均属第一例。通过混改,白药控股将引入长期战略合作伙伴。一是可以建立更为灵活的体制机制和更加市场化的治理结构,从而使白药控股更好地适应市场竞争,为长期可持续发展奠定良好的制度基础;同时,白药控股可引入资金实现规模扩张,发展增量业务。

国企改革作为近两年热点一直备受资本市场的关注,A股炒作热情极浓。此前,国资委党委召开会议传达中央经济会议精神,要求在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点;加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。国有重点大型企业监事会主席季晓南日前表示,国企改革顶层设计基本完成,当前及今后一个时期,国企改革重点应是抓紧文件落实,加快推进重点领域改革。2017年国企重要领域实质性改革步伐将会大于2016年,混合所有制改革、混改企业员工持股、国有资本投资运营公司组建等应加速推进,重组合并应加大力度,市场化选聘经理人应积极探索,为资本市场注入新的活力和动力。同时,要围绕提质增效深化国企供给侧结构性改革,释放国企改革红利,用好结构调整红利,大力促进中央企业利润明显回升,为资本市场发展提供更多支撑。

方正证券表示,对比2015年会议的论述,2016年的中央经济工作会议把混改提到十分重要的位置,而类似中国联通的混改方案有望在其他行业领域取得重大突破。如今云南白药的混改表明国企改革已在各行业加速进行。

广发证券认为,从框架性政策推出及实施情况来看,国企改革已进入深化改革期,17年国企改革政策会在今年下半年基础上延续。中央经济工作会议再次突出强调国企改革,混改是其中重点突破方向。重点关注十三五和十九大时间窗口推动的国企改革,尤其是预期差比较大的混改。