昨有22只股票创股灾以来新高

在白马价值股的领涨下,上证50指数昨日再创2015年12月23日以来的新高。统计数据显示,231只股票昨日创2015年6月底部以来的新高。昨日一天就有22只股票创股灾以来新高。接受记者采访的私募基金表示,以上证50为代表的价值股整体上估值水平并不算贵,但近期涨得过猛,市场虽然大的格局和方向不会改变,但短期价值股也面临一定调整压力。

231只股票创新高

在白马股普涨行情的带动下,上证50指数再创2015年12月23日以来的一年半新高。截至昨日收盘,沪指站上3150点,上证50指数涨0.94%,报2507.03点。创业板指则小幅微调,继续争夺1800点关口。个股方面,伊利股份、中国人寿、中国平安、海南航空等都出现较大涨幅。

盘后资金流向数据显示,龙头白马股再次成为资金热捧的对象,其中格力电器、伊利股份、中国平安三股资金净流入分别为8.99亿元、8.50亿元、8.03亿元;京东方A、招商银行、美的集团、云南白药、保利地产、华域汽车、上海银行等净流入超过2亿元。上述10股合计净流入资金50亿元,买入额更是高达130亿元。

统计显示,今年以来,两市共有231只股票创股灾(2015年6月30日)以来新高。仅昨日一天就有22只股票创股灾以来新高,包括格力电器、伊利股份、美的集团、云南白药等大白马股。记者统计,区间涨幅超过50%的有52只股票,区间涨幅超过100%的有22只股票。如果对翻倍的股票做系统分类可以发现,这些股票大多数都是今年来持续领涨市场的龙头白马公司,例如贵州茅台、小天鹅A、老板电器等。

此外,今年以来创出新高的231只股票中,有44家今年一季度业绩下滑,其余均呈现不同程度的增长,其中62家一季度业绩翻倍。今年以来,家电板块不少个股表现强势。老板电器股价今年以来累计上涨62.08%;小天鹅A累计上涨56.62%;美的集团上涨47.05%。

私募:白马股涨得有点猛

深圳丰岭资本管理有限公司董事长金斌认为,目前A股市场主要是两大力量在博弈,一个方向是宏观经济增速和市场的流动性向下,这一趋势带来A股市场的估值去泡沫化;另一个方向是A股市场以往的估值体系有很多纰漏,目前正在向正确的价值体系回归,面临价值重估的动能,这会带来低估值的股票上涨。后市到底如何走?取决于哪个方向的惯性力量更强大。

但在去杠杆、防风险的背景之下,监管的方向很明确,就是倡导价值投资、理性投资。这就决定了市场大的格局不会轻易改变,以保险、家电、医药为代表的白马价值股还有一定的上涨空间,同时,部分真成长股也跌出了投资价值。

在价值股内部,金斌认为后市会出现明显分化,那些估值还比较便宜的价值股还会继续上涨,而涨幅已经较大、估值逐渐走出合理区间的白马股,则面临调整压力。

诚朴(深圳)资产管理有限公司董事长马北雁表示,白马价值股短期上涨确实超出预料之外,这是市场认知趋同之后的一种爆发性上涨。白马价值股的持续上涨,马北雁认为主要是基于以下几个方面的原因:首先是白马价值股估值便宜,符合监管层倡导的价值投资理念;其次,中小创股票整体估值较高,市场上的存量资金只能选择买入低估值的价值股,从而不断推高价值股;第三,A股纳入MSCI指数的预期增强,有利于蓝筹股的估值水平进一步抬升。上述几个因素共振,使得白马价值股出现了一波凌厉的上涨行情。

在马北雁看来,虽然价值股近期涨势略显过猛,但上证50整体的估值水平仍属于合理范畴,因此A股市场目前白马价值股领涨的风格仍将持续。

一家资产管理规模逾70亿的大型私募基金总经理认为,上证50指数大概率会在两年内至少翻一倍。该公司目前重仓的主要是银行股和保险股。

24只创历史新高股呈现四特征 机构集体看好绩优白马股

周四,沪指延续反弹势头,截至收盘沪指站上3150点,创出近期新高。在此背景下,昨日,白马股卷土重来快速走强,包括贵州茅台、凯莱英、云南白药、五粮液、恒瑞医药、泸州老窖等在内的24只个股表现更突出且股价创出历史新高。

通过记者进一步梳理发现,上述24只创历史新高股主要呈现四大特征:首先,业绩普遍表现较好。统计显示,在这24家公司中,2014年、2015年、2016年连续三年净利润实现同比增长的公司有17家,占比近七成。其中,凯莱英、老板电器、索菲亚、东方雨虹、华东医药、小天鹅A、海康威视等7家公司2014年至2016年连续三年净利润同比增长均在20%以上,成长性突出值得关注。

第二,沪深300指数成份股居多。统计显示,上述24只个股中,有12只个股是沪深300指数成份股,占比五成。

第三,机构持股比例较高。统计显示,上述个股中,今年一季度以基金、社保基金、QFII、险资等为代表的机构持股比例超10%的个股有15只,占比逾六成。其中,索菲亚、东方雨虹、格力电器、小天鹅A、华东医药、泸州老窖等个股今年一季度机构持股比例均在15%以上。

第四,“聪明资金”加速北上。根据沪股通、深股通已连续5个交易日实现净流入,北上资金合计净流入105.47亿元。其中,贵州茅台、美的集团、恒瑞医药等个股期间均获得北上资金青睐。

对于近期业绩成长白马股不断创新高表现,包括国泰君安、国金证券、海通证券等在内的多家券商机构纷纷发文表示看好绩优白马品种的价值投资机会。其中,海通证券认为,A股出现消费股和白马成长行情,主要源于:一是在经济转型期,消费升级正在进行中,需求改善推动消费股业绩好转;二是在震荡市中,机构投资者占比上升,尤其是绝对收益资金占比上升,更注重业绩的确定性、估值和业绩匹配度;三是监管层加强管理,引导市场向价值投资回归。

国金证券认为,市场大幅波动之后,个人投资者离场速度较快,保险等资金却在缓慢增配权益资产,导致A股机构投资者比例提升,消费白马股吸引力提升。这比较类似美国“漂亮50”前后的市场风格变化,上世纪60年代美国股市先后经历了电子繁荣、并购浪潮、概念投资三个阶段,之后的1968年-1973年,市场回归业绩,以“漂亮50”为代表的白马股领涨。这非常类似A股市场2013年-2015年创业板牛市到现在消费白马股行情的演变。短期来看,投资者抱团消费白马股源自行业比较优势。消费白马板块现在估值相比历史估值不低,但考虑到目前估值相比国际市场依然不高、投资者结构和交易习惯正在变化、基金持仓比例依然不高,投资者从行业比较的角度,可以增配消费白马标的。

国泰君安则认为,目前市场已处于底部区间,市场不确定性已有显著下降,市场风险偏好将逐渐修复回升。在当前马白行情交易特征之下,市场将向着扩散与切换两个主要方向进行。扩散方向,将是围绕着绩优白马股进一步发掘,热度由一线龙头白马品种向着二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹等具有业绩支撑的绩优白马标的,估值相对较低领域扩散,切换方面,行业层面迎来改善拐点的领域或有表现机会。