华尔街评论：美联储偏向鸽派 预计今年加息一次

北京时间6月16日凌晨消息,针对美联储6月会议声明及耶伦在新闻发布会上的讲话,华尔街投行纷纷发表评论:

巴克莱经济学家Michael Gapen和Rob Martin认为,FOMC声明极尽鸽派;虽然“略微建设性的”FOMC政策声明为7-9月份加息留下了可能性,但被长期政策路径的严重平坦化完全抵消,相信耶伦就是预计2016年仅加息一次的6位FOMC成员之一;维持美联储2016年加息一次的预期不变,可能9月份行动;7月份加息的障碍升高,在得到几个月稳固的劳动力市场数据后,FOMC才会更安心加息。

麦格理银行表示,美联储的声明与经济预期稍显鸽派,FOMC显然变得更加谨慎,如此多决策者加入到加息一次阵营有点让人吃惊;耶伦在新闻发布会的语气非常温和而克制,虽然表示7月加息不是不可能,但听着不像会真的加息。麦格理维持今年加息一次的预期,预计在9月份,因为到时候美联储会得到更多数据,届时将举行记者会以及发布最新的经济预测。FOMC立场并不是美元的结构性不利因素;相对于欧元,预计美元将会走强,即使英国脱欧不会发生。

三菱东京日联银行认为,美联储担心程度超过了声明所能表达的地步。

西太平洋银行表示,美联储7月27日加息可能性已较昨日下降10个百分点至6%附近,FOMC加息25个基点的时间可能被再度推迟数月,甚至不排除推迟至2017年10月或11月的可能;FOMC在6月份保持克制、没有让市场感到意外,利率预期点阵图明显偏鸽派,对就业市场的评估更加保守,点阵图很大程度上处于预料之中,耶伦新闻发布会上给出的信息与她近期演说的立场非常吻合。

“美联储通讯社”Hilsenrath认为,当前美联储并未完全排除将在7月加息的可能,但是声明及经济预期的基调暗示美联储需要看到经济出现好转且劳动力市场有所反弹,才会考虑在7月采取行动;FOMC官员对经济指标预期的调整表明当前可能的加息速度并非其过去所想;经济增速的放缓及通胀低迷迫使美联储官员重新考虑加息的步伐,成为美联储目前的担忧所在,可能是其不愿采取行动的原因。

富国基金管理称,这是除降息外联储可能持有的最鸽派的立场,就连堪萨斯城联储主席乔治也放弃了她所持的支持升息的立场;美联储预计未来升息路径放缓,这是立场转趋鸽派的最明显迹象。

Point72 Asset Management认为,FOMC公布了“显著”下调的联邦基金利率预测,说明即使未来经济形势符合预期,美联储加息也将缓慢许多。下一次加息最可能的时间是9月份,“但鉴于美联储对短期波动的敏感度,美联储很容易就会退却”。预计今年第二次加息是12月,尽管对此预期并不是非常确信。

High Frequency Economics称,政策声明没有花大篇幅来冲淡5月非农就业数据疲弱的影响。看来美联储官员们并不急于加息,虽然他们也没朝着哪个方向走发出什么具体的信号。

Pantheon Macroeconomics认为,美联储近年来的失业率预测非常糟糕,但由于通胀温和,因此他们的失误并没有造成什么成本。“可笑的”是美联储预计今年失业率不会进一步下降;随着薪资增长加速,低估失业率的下行压力可能带来更严重的后果。

OANDA表示,FOMC声明基本符合预期,没有变化,没有提供很多联储政策考量的线索,不过,美联储的声明通常都这样;经济预估和2017-18升息步伐放缓,表明信心不足,或者说,至少声明没有提供任何有关其未来政策意向的线索。我认为7月或者9月仍可能升息,但美联储没有明显的暗示;经济指标好坏不一,因此,升息的希望犹存,美联储面临的最大问题是何时行动。