A股现在是一个春耕的时期

A股2016年收官之战并没有出人意料的走势,两市在缩量震荡中度过2016年最后一个交易日。不过,沪指守住了3100点。面对今年1月份和一季度,A股又如何演绎呢?根据记者了解,多家券商机构认为,今年一季度A股风险偏好有可能逐步回升。其中,资金供给、财政政策、PPI和CPI变化以及上市公司业绩情况将影响今年1月份市场表现。黄金、农业、消费以及国企改革主题有望成为一季度市场主角。

2016年上证指数累计下跌了12.31%,其中主要是去年1月份跌幅较大,达到22.65%。实际上,从2016年1月27日最低的2638点以来,沪指累计上涨了17.63%。而对今年一季度A股走势,不少分析师认为,资金紧张情况有望出现短暂缓解,市场风险偏好有望逐步企稳。记者对比发现,在过去十几年的历史中,A股首日“开门红”的概率相对较大,在2005年以来的12年里,首日下跌的记录只有5次,占比为41.67%。这也意味着,首日上涨的记录占比达到六成左右。

元旦后市场资金

偏紧情况得到缓解

有机构人士对广州日报记者表示,虽然历史“开门红”的比例难以推算今年A股首日是否一定开门红,但从目前情况来看,A股的风险偏好,应该会逐步企稳。

“现在对A股影响比较大的主要是流动性,我们认为,在元旦过后,各种考核暂告一段落,市场资金紧张的情况有望得到暂时的缓解,这对A股来说应该是一个比较好的时段。而且还有不少产业政策落地。因此,整体上,我们认为A股近期不用太担心。”一位不愿透露身份的券商策略分析师表示。平安证券分析师魏伟也认为,去年四季度A股市场情绪仍在盘整,但2017年一季度存在结构性机会,而且风险偏好有望逐步企稳回升。

四主题或成

一季度市场主角

“A股,现在是一个春耕的时期,这一轮的调整已经持续了一个多月了,在春节之前有很好的抄底机会的。”前海基金首席经济学家杨德龙认为。值得注意的是,如果市场逐步企稳,甚至出现“春耕”机会,哪些领域值得挖掘呢?在多数机构人士看来,黄金、农业、白酒以及国企改革等有望成为一季度市场主角。

杨德龙认为,A股沪指跌破3000的可能性并不大,所以在3000~3100的位置抄底应该是比较好的。“在冬天进行抄底布局相当于春耕,这样到春节之后,出现春季攻势,就可以获利了。”杨德龙认为在慢牛行情之下,短期的波段很难做,趁调整买入优质股票并持有的策略比较有效。

“每次调整之后买入,然后持有一段时间,用时间换空间,这样收益会比较好,如果反复做波段,往往都会做反,很多人跌的时候吓跑了,一旦反弹就开始追高,这样反复地被割韭菜,很容易亏钱。”杨德龙称。他还认为,从楼市、债市流出来的过剩流动性可能会部分进入到股市。因此2017年,A股结构性机会依然不少。

根据记者了解,今年一季度,国企改革、黄金等可能是A股的主要关注对象。

关注 1

黄金股受益金价反弹预期

“稳健投资者可以继续观望,多看少动。激进的投资者可以关注黄金产业链。”万联证券首席投资顾问古振华认为。值得注意的是,经过连续调整的黄金价格出现反弹预期。这也为A股黄金板块带来一定的布局机会。数据显示,在去年最后几个交易日,黄金股连续获得大单资金的买入。

记者从获取的数据显示,在去年的最后三个交易日,中金黄金、山东黄金、西部黄金、赤峰黄金等个股大单净流入规模行业中名列前茅,其中,中金黄金和山东黄金大单净流入均在1.6亿元以上。上述个股累计涨幅也大幅跑赢大盘指数。

中银国际期货分析师肖银莉认为,当前市场流动性较低,投资者交易意愿下降,美元指数维持在十四年高位附近震荡, 美元多头获利了结。预计短期内美元指数可能迎来调整,而黄金面临向上修正的机会。

数据显示,2015年黄金在美联储宣布加息后,短暂下跌迎来了反弹。因此,在2016年年底美联储再度宣布加息后,黄金随即出现向下调整,未来虽然美元高位调整预期到来,黄金以及黄金股可能获得暂时反弹机会。

关注 2

国企改革成资金“众矢之的”

在去年四季度A股市场波动中,国企改革主题表现最为突出,其中,中国联通、中船防务、中国船舶等混改主题大幅走高。不过,从目前来看,几乎所有机构在策略报告会中都一致看好未来国企改革主题的机会,认为国企改革主题在2017年仍将站在A股市场风口,特别是央企。

广发证券分析师陈杰表示,从框架性政策推出及实施情况来看,国企改革已进入深化期,2017年国企改革政策会在2016年的基础上延续。“1+N”体系、“十项改革试点”逐渐进入政策实施期,改革“从点及面”、“从央企至地方”,国企改革进入深化阶段。今年国企改革的工作重心集中在央企重组整合及混合所有制改革两大领域。

具体投资标的上,多数分析师建议围绕中央经济工作会议提出的电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域,重点是第一批列入混改试点的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等集团旗下的上市公司。相关上市公司有东方航空、中国船舶、中国核建、佳电股份、中国重工、文山电力、中国联通、大秦铁路等。

关注 3

农业领域聚焦产业升级

“农业供给侧结构性改革持续深化,2017年或聚焦产业升级。”中国银河证券分析师周颖表示。而记者发现,继中央政治局会议、中央经济工作会议后,2016年12 月20日的中央农村工作会议再次提出深入推进农业供给侧结构性改革。因此,供给侧结构性改革将成为2017年农业板块主线。加上,春节消费旺季来临,农业板块短线值得适当关注。

周颖认为,农业的供给侧结构性改革主要有两个方面,一是优量,即协调产需、控制产能;二是优质,即淘汰落后产能,提高生产效率。因此,2017年的农业改革或将聚焦产业升级,生态农业、土地规模化、种业创新、绿色环保等,饲料、种业具有超配价值。

A股上市公司中,育繁一体化龙头种子企业股价或有新的突破,如隆平高科、登海种业和大北农等。同时,部分粮食价格有望重蹈钢铁煤炭覆辙,如玉米价格或将见底,机构预计今年上半年价格将见底且略有回升,利好相关企业如象屿股份、登海种业等。

另外,农业科技值得重点关注,如农用机械、农药化肥等。

关注 4

节假日消费股有反弹迹象

在2016年最后一个交易日,消费类个股整体表现抢眼,特别是白酒股,板块涨幅超过1%,其中,顺鑫农业、水井坊、山西汾酒等涨幅都在3%以上。贵州茅台股价站上了334元。而在春节消费旺季到来之际,白酒量价齐升,有望成为A股消费概念股领头羊。

信达证券分析师指出,尽管经济增速放缓,但经济结构经过近3年的调整却发生着积极变化。消费是促进经济增长的主要动力。从2016年前三季度来看,消费对经济的增长贡献率达到71%。因此,消费在2017年仍将是推动经济发展的最重要领域。

华安证券分析师洪叶表示,近期,春节时间窗口打开,部分经销商飞天茅台售价逼近1200元。“伴随着茅台零售价格上行,五粮液、泸州老窖、洋河也有望加入到涨价阵营中来,高端白酒价格全面看涨。高端白酒价格上涨,将为二、三线白酒价格走高腾出空间,利好整个白酒行业。”洪叶称。

因此洪叶认为,市场整体风险偏好较低,基本面稳健的白酒股具备良好配置需求。同时,去年三季度以来白酒板块调整充分,重新出现配置价值。另外,一、二线白酒龙头业绩2017年有望继续释放。在A股上市公司中,白酒明星股就那么几个,如一线品牌的贵州茅台、五粮液等。二线品牌的古井贡酒、山西汾酒、洋河股份和泸州老窖等。而三线品牌主要有沱牌舍得、水井坊、老白干酒以及酒鬼酒等。

限售股解禁

2017年首月限售股解禁超2300亿元

平安银行一家公司占比近一成

上市公司重要股东减持给去年年底A股股价带来不小的压力,很多个股在减持公布后,股价持续下跌。而今年1月份,限售股解禁规模环比有所下降,解禁市值超2300亿元。但对机构定增类个股,投资者依然要当心。

记者获取的数据显示,2017年1月份限售股数量共计164.59亿股,较2016年12月下降了四成多;以2016年12月30日收盘价计算,市值为2309.64亿元,较2016年12月下降了两成。

从具体个股来看,平安银行解禁数量最多,共计22.87亿股,占当月解禁规模13.90%。同时,君正集团限售股数量也超10亿股,达到10.65亿股,上市日期都是1月9日。另外,纽威股份、荣盛发展、宝鹰股份、中国巨石、贵人鸟等解禁数量均超过5亿股。从解禁市值来看,平安银行为208.10亿元,不仅为当月解禁市值最大,而且是当月解禁总规模的9.01%。解禁市值在百亿元以上的还有贵人鸟和钮威股份,分别为153.84亿元和100.20亿元。另外,华夏幸福、新宝股份、天赐材料、全通教育等个股解禁市值都在50亿元以上。

值得注意的是,在本月的限售股解禁中,很多中小创首发限售股解禁压力较大,如杨杰科技虽然本次解禁2.85亿股,市值约56.09亿元,但解禁股份数占解禁前流通股本的比例高达220.53%。全通教育、思美传媒、汇金股份、良信电器等占比都在100%以上。

因此,整体上,大量限售股解禁和重要股东减持对近期中小创个股依然带来较大的压力。

境外机构观点:中国股市或迎来牛市

据外媒日前报道,尽管从资金流量上看,股市投资者的投资热情仍需升温。但不少策略师认为,中国股市有望迎来又一轮牛市行情。

英国有媒体援引美国贝莱德投资集团亚洲股票主管施安祖的观点报道,中国市场充满活力,其变化有由监管或改革驱动的,也有由科技驱动的,投资者可以找到一些极好的机会。

报道说,近期摩根士丹利的策略师18个月来首次将中国的评级调升为“增持”,他们预计中国公司股票价格将在新的盈利增长带动下迎来一波反弹。

关于中国经济的债务积累问题,报道援引一些投资者的观点指出,中国的债务增长可能即将见顶,在关键领域已开始放缓,短期不存在发生危机的风险。

报道指出,2016年上证综指和深证综指没有跌破过去五年平均估值水平,这意味着市场情绪没有出现崩溃。摩根士丹利亚洲和新兴市场首席股票策略师郭强盛说:“总体而言,我们预计A股会出现一轮比上次更持久、更温和的牛市行情,监管机构在保证金交易、期货交易以及监管首次公开募股(IPO)方面已吸取经验教训。”