东芝将启动有关出售旗下闪存业务的艰难谈判

北京时间3月31日凌晨消息,据有媒体报道,在已经获得了股东批准并完成了第一回合的招标程序之后,东芝将启动有关出售旗下闪存业务的艰难谈判,目标是既可以满足该公司的财务需求,同时又能解决政府所担心的安全相关问题。

美国私募股权投资公司银湖(Silver Lake Partners)和美国芯片厂商博通已经发起了大约2万亿日元(约合179亿美元)的投标,这一价格处在东芝闪存业务估值区间的上限。

股东已经在周三召开的一次特别会议上批准分拆这项业务,在分拆以后该业务将被更名为Toshiba Memory。这家日本综合性企业集团计划出售分拆后的新实体的多数股份,以便填补由于该公司旗下核电部门西屋电气公司(Westinghouse Electric)申请破产保护所带来的财务缺口。

按市值计算,东芝是全球第二大闪存厂商,仅次于三星电子,因此该公司出售这项业务已经引来了诸多意向收购方。总共有大约10家投标方——其中包括美国西部数据公司等同业公司,这家公司在闪存业务上与东芝存在合作关系;以及韩国同业公司SK Hynix——已经站了出来。

银湖有意收购这项业务很可能是因为这家私募股权投资公司预计,该业务将可与其投资的另一家科技集团戴尔科技(Dell Technologies)产生合力;而博通有此意向则是因为,该公司正在寻求发展面向商用电信设备的芯片业务。

安全相关问题将令这项业务出售交易变得复杂。东芝生产的闪存被用于存储受到先进加密技术保护的秘密信息的固态硬盘,因此该公司担心将这种技术拱手让给一家外国公司可能会导致军事或外交秘密外泄。

任何想要对Toshiba Memory进行投资的外国企业都将需要受到日本政府的审查。鉴于美日两国之间的安全联盟关系,日本经济产业省(Ministry of Economy, Trade and Industry)明显更希望收购这项业务的是一家美国公司。该省的一名高级官员表示,这项交易的两个决定性因素是避免技术外流和确保东芝旗下设在日本四日市(Yokkaichi)的芯片制造设施能够实现增长。

虽然东芝复兴计划的细节内容相关商讨尚未得出结论,但日本经济产业省现在的计划是向政府支持下的日本发展银行以及公私合营的日本产业革新机构(Innovation Network Corp of Japan)寻求支持。

下个月,东芝将开始与各个投标方展开谈判,届时将会展开讨论的问题包括预防技术外泄和保护工作岗位等。随后,东芝将启动第二轮招标程序。另外,该公司还将寻求确认意向收购方是否有意最终出售持股。东芝的一名高管表示,该公司希望能在定于9月底举行的股东大会召开以前选出得标者。

东芝预计,当该公司的当前财年在本周结束时,公司债务将比其资产多出6200亿日元(约合56亿美元)左右。在将税收也考虑进去以后,东芝将需通过出售这项业务而获得1万亿日元(约合90亿美元)的资金,才能使其净价值重新回到正面区域。假设闪存业务的净资产为5000亿日元到6000亿日元(约合45亿美元到54亿美元),那么东芝就需要以大约1.5万亿日元(约合134亿美元)的价格出售该业务,才能拿到1万亿日元的净收入。