个股股价创下九年新高 金融板块发力助股指上攻

昨日沪深两市早盘继续低开,随即在保险、银行等金融板块带领下连续上行,沪指成功翻红并展开整理。从板块上看,金融、粤港澳、雄安新区等概念题材居涨幅前列,航空、互联网、传播等板块题材居跌幅前列。值得注意的是,昨日银行板块迎来大涨,其中招商银行翻盘放量拉升,股价报于20.34,大涨5.61%,个股股价创下九年新高。

昨日市场最大的亮点莫过于整个保险和银行板块的纷纷大涨,其中次新银行股领涨,对于保险板块我们在之前的首席观察中已经做了重点分析,认为随着一带一路的持续推进,整个保险业将大有可为,因此我们不再赘述,今天我们主要对银行板块进行分析:从本轮市场开始调整以来,A股的估值也随之回落,目前已经回到历史中等偏低水平,而从行业角度来看,传媒、银行、非银金融的估值处于历史相对低位,而近期市场投资风向也表明,低估值、优业绩成为新的投资主线。从估值的角度来看,目前无锡银行、江阴银行和张家港行的市盈率最高,达到了40倍以上,这也让他们被视为银行中的“妖股”。一般认为,银行的合理市盈率应该在20倍以下,以这个标准来看,目前符合条件的银行股有20只,其中市盈率在10倍以下的19只,其中,农行市盈率最低,仅4.91倍。由于市盈率仅仅是股价相对每股收益的比率,存在一定的局限性,人们在衡量个股的投资价值时常会结合市净率指标来进行综合评价,因此我们继续从市净率的角度作分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反则投资价值较低。业界普遍认为如果一只银行股的市净率进入3倍,甚至2倍以下,就是个不错的买点,熊市错杀中会出现个股股价跌破净资产的情况,从长期价值投资角度来看,更是重点淘金的方向。数据显示,目前已有12只银行股“破净”,其中不乏中国银行 、农业银行、工商银行、建设银行等大行。基于以上理由,我们认为低估值的银行股具有一定价格优势,是目前市场中的“价值洼地”。同时,银行股的股息率相对较高也是我们推荐的理由之一。

昨日沪指迎来大涨,一度让整个市场做多的热情再次被点燃,但是出于风险考量我们不得不提醒各位对当前市场仍需保持警惕。从5月11日起,5月有14只个股解禁数量占总股本比例超20%。其中,游族网络解禁数量占总股本高达62%;国发股份解禁数量占总股本接近40%;长城影视、中国天楹、恒泰实达等解禁比例在30%以上。拿第一创业来说,自从5月8日发布限售股即将解禁的公告以来,便被死死封在跌停板上,四天累计下跌将近40%,截止12日收盘,仍有1500万的资金牢牢封在跌停板。第一创业本次将有9.8亿股限售股解禁,解禁比例达44.77%。按照5月12日收盘价计算,本次解禁市值近200亿,而第一创业解禁前的流通市值仅有48亿。虽然解禁不意味着下跌,但是第一创业的暴跌不得不引起我们的警觉,在这个震荡尚未企稳的市场,任何一个利空都会被无限放大,适当的规避这些解禁股或为上策。

综上所述,我们越声理财认为虽然昨日沪指大涨0.72%个点,创业板也在最后时刻成功翻红,整个市场一片做多景象,但是鉴于市场的成交量不足,沪指在冲击年线时遇阻回落,我们预计短期内沪指仍然围绕着年线展开争夺。昨日创业板尾盘收红,但从盘中的整体表现来看,依然维持了之前弱势的表现,且盘中曾一度带领指数集体向下,因此对创业板后市的走势,我们仍然抱有担忧。在当前去杠杆开始显现成效的背景下,考虑到最近市场连续出现大跌,基于维稳的需求管理层或有意放缓步伐,这点从近几日金融股的持续上涨可以看出,随着保险、银行股昨日再度大涨,这或许能成为后市反弹行情中的领军者,因此我们建议广大投资者继续保持关注。操作上,鉴于当前正处于一带一路的时间窗口,市场维稳的基调较重,可控制仓位博反弹,关注雄安、一带一路、次新等板块及优质超跌股。