蒙娜丽莎拟深交所上市 募集资金16.38亿元

近日,蒙娜丽莎集团股份有限公司(以下简称“蒙娜丽莎”)发布了招股说明书,公司拟在深交所公开发行不超过3943万股,拟募集资金16.38亿元,用于超大规格陶瓷薄板及陶瓷薄砖生产线技术改造、总部生产基地绿色智能制造升级改造、陶瓷薄板复合部件产业化、工业大楼建设、营销渠道升级及品牌建设和研发中心建设等项目以及偿还银行贷款及补充运营资金。

股市动态分析周刊记者注意到,公司虽然净利润增速强劲,但是却十分依赖楼市,如今楼市调控不断加码,而且对于未来公司表示,如果房地产市场陷入低迷,消费者的购房和装修需求增长放缓,将会给公司的产品销售和回款带来不利影响。

严重依赖房地产行业

蒙娜丽莎是一家致力于高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业。

公司2014-2016年营业收入分别为14.4亿元、15.81亿元和23.24亿元,2015年、2016年增幅分别为9.73%、47.06%,同期扣非后净利润分别为0.72亿元、1.26亿元和2.15亿元,2015年、2016年增幅分别为76.57%、69.8%。对于大幅的增长,公司称2016年下游房地产行业及房地产市场的迅速回暖,公司受益于此大环境,但实际上,尤其是10月份前后,楼市调控却不断加码。

在公司风险提示也写到,如果房地产调整加剧,房地产市场陷入低迷,消费者的购房和装修需求增长放缓,将会给公司的产品销售和回款带来不利影响。广州恒大材料设备有限公司为公司2016年度第一大客户,销售额为3.21亿元,销售占比为13.81%,截至2016年末形成应收票据2.47亿元、应收账款0.16亿元,若未来房地产市场调控对恒大地产集团有限公司及其下属公司的经营产生较大的负面影响,将会对公司经营业绩和收款情况造成相应的负面影响。

拟用4亿资金补血

蒙娜丽莎此番合计募投7个项目,共16.38亿元,其中4亿元用于偿还银行贷款及补充运营资金,占总额的24.42%,公司货币资金目前约3亿元,占流动资产的18.84%。

公司自身也意识到,资产负债率较高并表示表示,公司所属的建筑陶瓷行业为资金密集型行业,生产场地和机器设备等固定资产投入较大,资产负债率相对较高是建筑陶瓷企业发展过程中的普遍特征。2014-2016年末,公司合并报表资产负债率分别为78.91%、71.72%和63.13%,资产负债率持续较高。如果宏观经济环境或者公司经营情况发生显著不利变化,可能导致公司偿债风险显著增加并对公司的持续经营产生不利影响。

优惠价突击入股

招股说明书显示,2015年12月,公司进行增资,杨金毛、毛红实以每股5.46元的价格分别认购公司480万股、420万股股份,之后持有公司股份占比分别为4.06%、3.55%。

杨金毛、毛红实与公司及公司的实际控制人、董事、监事、高级管理人员、此次发行的相关中介机构及人员均不存在关联关系,且不在公司任职,招股书里无二人详细资料,却能在2016年6月报送的招股书前一年内突击入股,不由得让人质疑是否存在利益输送。